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オルカンの中身は、実際に何が入っているのか

「全世界株式」という名前です。世界中に、平等に分けているように聞こえます。では実際に、何がどれだけ入っているのでしょうか。これは公表されている数字なので、想像しなくても分かります。そのまま並べてみます。

1. 国ごとの比率を、そのまま並べる

2026年9月30日時点の中身です。

オルカンが投資しているのは、およそ50か国です。そのうち10か国で、8割7分になります。残りのおよそ40か国を全部足して、13%ほど。

ちなみに日本は5.2%です。だから残りの約95%が外国の株ということになります。このサイトが毎日、為替の影響を「×95%」で計算しているのは、この数字からきています。

2. なぜアメリカが6割なのか

ここがいちばん誤解されやすいところだと思います。誰かが「アメリカを多めにしよう」と決めたわけではありません。

オルカンは、国の数で分けていません。会社の大きさで分けています。

会社の大きさをあらわす数字を時価総額といいます。株価に株の数をかけたもので、「その会社にどれだけのお金が集まっているか」を表します。

アメリカには、世界でとくに大きな会社がたくさんあります。だから合計すると6割を超える。これは決めごとではなく、計算の結果です。

もうひとつ大事なことがあります。オルカンは、自分で会社を選んでいません。ACWIという世界共通の目安（ベンチマーク）があって、その中身にできるだけ近づけているだけです。

つまり、こうなります。

• アメリカの会社が大きくなれば、ほうっておいてもアメリカの比率が上がる
• ほかの国の会社が大きくなれば、ほうっておいてもその国の比率が上がる
• だから比率は、毎月すこしずつ変わっていく

中身は固定されていません。世界のほうが動けば、中身も動きます。

3. 会社の名前でも見てみる

国だけでなく、会社の名前でも公表されています。

オルカンが持っている株は、2,359銘柄あります（銘柄＝株の種類。グーグルのように1社で2種類ある会社もあるので、会社の数はこれより少しだけ少なくなります）。それだけの数に分けているのに、上の10社だけで約4分の1です。

いくつか気づくことがあります。

• 10社のうち9社がアメリカの会社（残り1社は台湾のTSMC）
• グーグル（Alphabet）が2回出てくる。これは同じ会社の株が2種類あるからで、合わせると3.4%になります
• ほとんどが、パソコン・スマホ・AIに関係する会社

4. これが実際に起きた日 ―― 2026年9月8日

ちょうど直前に、分かりやすい日がありました。

9月7日（月）、アメリカの市場は休みでした。レイバーデーという祝日です。いっぽうで、日本とヨーロッパの市場は開いていました。

その翌日、このサイトの記事はこうなりました。

日本もヨーロッパも動いていたのに、「世界の株」の欄は0.00%になりました。

理由をはっきり分けて書きます。このサイトが目安に使っている数字が、アメリカで取引されているものだからです。アメリカが休みだと、新しい値が出ません。だから前の日と同じ値になり、差が0になります。

それでも基準価額は471円下がりました。動かしたのは為替です。そして日本やヨーロッパの動きは、上の表には入っていません。だからこのサイトは、その日の「説明しきれなかった分」を+0.19%として、消さずに出しました。

この日から分かることは、ひとつです。「全世界」と書いてあっても、アメリカの市場の予定表が、数字の出かたを決めている。

5. 「分散」という言葉について

オルカンはよく「分散されている」と言われます。2,359銘柄に分けているのは、まちがいなく事実です。1社の株を買って、その会社がつぶれたら終わりですが、オルカンでは1社が消えても全体の1%も動きません。

ただし、「世界に均等に分散している」ではありません。

比率が大きいぶん、影響も大きくなります。アメリカの株が大きく下がった日は、オルカンも下がりやすい。これはしくみからそうなります。

ここでも「だからこうすべき」とは書きません。良い形だとも、悪い形だとも書きません。ただ「そういう形をしている」ということは、買う前に知っておいたほうがいいと思います。「全世界」と書いてあるのだから、世界に均等なのだろう――名前だけを見ると、そう読めます。実際はちがいました。

6. まとめ

• 国別でアメリカ63.4%。上位10か国で87.2%（2026年9月30日時点）
• 分け方は国の数ではなく、会社の大きさ（時価総額）。誰かが決めたのではなく計算の結果
• だから比率は毎月すこしずつ動く。中身は固定ではない
• 持っているのは2,359銘柄。でも上位10社で約4分の1
• 日本は5.2%。だから約95%が外国の株＝為替の影響を受ける
• 「分散している」は事実。「世界に均等」はちがう

この記事の数字は、すべて運用会社が毎月公表しているものです。自分で確かめられます。下のリンクから見られるので、来月また変わっているかどうか、見てみるのもいいと思います。

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